Fed melepaskan kenaikan suku bunga besar lainnya dalam upaya untuk mengekang inflasi

Oleh CHRISTOPHER RUGABER

WASHINGTON (AP) – Federal Reserve pada Rabu menaikkan suku bunga acuannya sebesar tiga perempat poin untuk kedua kalinya berturut-turut dalam upaya paling agresif dalam lebih dari tiga dekade untuk menjinakkan inflasi yang tinggi.

Langkah The Fed akan menaikkan suku bunga utamanya, yang memengaruhi banyak pinjaman konsumen dan bisnis, ke kisaran 2,25% hingga 2,5%, level tertinggi sejak 2018.

Berbicara pada konferensi pers setelah pertemuan kebijakan terbaru The Fed, Ketua Jerome Powell menawarkan sinyal beragam tentang kemungkinan langkah bank sentral selanjutnya. Dia menekankan bahwa The Fed tetap berkomitmen untuk mengalahkan inflasi yang tinggi secara kronis, sambil menahan kemungkinan bahwa hal itu akan segera turun ke kenaikan suku bunga yang lebih kecil.

Dan bahkan ketika kekhawatiran tumbuh bahwa upaya The Fed pada akhirnya dapat menyebabkan resesi, Powell melewatkan beberapa peluang untuk mengatakan bank sentral akan memperlambat kenaikannya jika resesi terjadi saat inflasi masih tinggi.

Roberto Perli, seorang ekonom di Piper Sandler, sebuah bank investasi, mengatakan ketua Fed menekankan bahwa “bahkan jika itu menyebabkan resesi, menurunkan inflasi adalah penting.”

Tetapi saran Powell bahwa kenaikan suku bunga bisa melambat sekarang karena suku bunga utamanya kira-kira pada level yang diyakini tidak mendukung atau membatasi pertumbuhan membantu memicu reli kuat di Wall Street, dengan indeks pasar saham S&P 500 melonjak 2,6%. Prospek suku bunga yang lebih rendah umumnya mendorong keuntungan pasar saham.

Pada saat yang sama, Powell berhati-hati selama konferensi persnya untuk tidak mengesampingkan kenaikan tiga perempat poin lagi ketika para pembuat kebijakan Fed bertemu pada bulan September. Dia mengatakan bahwa keputusan suku bunga akan tergantung pada apa yang muncul dari banyak laporan ekonomi yang akan dirilis antara sekarang dan nanti.

See also  Penyanyi-gitaris They Might Be Giants terluka dalam kecelakaan NYC

“Saya tidak berpikir AS saat ini dalam resesi,” kata Powell pada konferensi persnya di mana ia menyarankan bahwa kenaikan suku bunga Fed telah berhasil memperlambat ekonomi dan mungkin mengurangi tekanan inflasi.

Keputusan bank sentral mengikuti lonjakan inflasi menjadi 9,1%, tingkat tahunan tercepat dalam 41 tahun, dan mencerminkan upaya kerasnya untuk memperlambat kenaikan harga di seluruh perekonomian. Dengan menaikkan suku bunga pinjaman, The Fed membuatnya lebih mahal untuk mengambil hipotek atau pinjaman mobil atau bisnis. Konsumen dan bisnis kemudian mungkin meminjam dan membelanjakan lebih sedikit, mendinginkan ekonomi dan memperlambat inflasi.

Lonjakan inflasi dan ketakutan akan resesi telah mengikis kepercayaan konsumen dan menimbulkan kecemasan publik tentang ekonomi, yang mengirimkan sinyal beragam yang membuat frustrasi. Dan dengan pemilihan paruh waktu November semakin dekat, ketidakpuasan orang Amerika telah mengurangi peringkat persetujuan publik Presiden Joe Biden dan meningkatkan kemungkinan bahwa Demokrat akan kehilangan kendali atas DPR dan Senat.

Langkah The Fed untuk memperketat kredit secara tajam telah melumpuhkan pasar perumahan, yang sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga. Tingkat rata-rata hipotek tetap 30 tahun telah naik dua kali lipat pada tahun lalu, menjadi 5,5%, dan penjualan rumah telah jatuh.

Konsumen menunjukkan tanda-tanda pemotongan pengeluaran dalam menghadapi harga tinggi. Dan survei bisnis menunjukkan bahwa penjualan melambat. Bank sentral bertaruh bahwa itu dapat memperlambat pertumbuhan cukup untuk menjinakkan inflasi namun tidak terlalu memicu resesi – risiko yang dikhawatirkan banyak analis akan berakhir buruk.

Pada konferensi persnya, Powell menyarankan bahwa dengan ekonomi yang melambat, permintaan pekerja yang sedikit berkurang dan pertumbuhan upah yang mungkin memuncak, ekonomi berkembang dengan cara yang seharusnya membantu mengurangi inflasi.

See also  Inflasi mencapai rekor 8,6% untuk 19 negara yang menggunakan euro

“Apakah kita melihat perlambatan kegiatan ekonomi yang kita pikir kita butuhkan?” Dia bertanya. “Ada beberapa bukti bahwa kita.”

Ketua Fed juga menunjuk langkah-langkah yang menunjukkan bahwa investor mengharapkan inflasi turun kembali ke target 2% bank sentral dari waktu ke waktu sebagai tanda kepercayaan dalam kebijakannya.

Powell juga mendukung perkiraan yang dibuat pejabat Fed bulan lalu bahwa suku bunga acuan mereka akan mencapai kisaran 3,25% hingga 3,5% pada akhir tahun dan kira-kira setengah poin lebih banyak pada tahun 2023. Perkiraan itu, jika bertahan, akan berarti perlambatan dalam kenaikan Fed. Bank sentral akan mencapai target akhir tahun jika ingin menaikkan suku bunga utamanya setengah poin ketika bertemu pada bulan September dan seperempat poin pada setiap pertemuan pada bulan November dan Desember.

Dengan The Fed sekarang telah memberlakukan dua kenaikan suku bunga yang substansial, “Saya pikir mereka akan berjinjit dari sini,” kata Thomas Garretson, ahli strategi portofolio senior di RBC Wealth Management.

Pada hari Kamis, ketika pemerintah memperkirakan produk domestik bruto untuk periode April-Juni, beberapa ekonom berpikir itu mungkin menunjukkan bahwa ekonomi menyusut untuk kuartal kedua berturut-turut. Itu akan memenuhi satu asumsi lama ketika resesi telah dimulai.

Tetapi para ekonom mengatakan itu tidak berarti resesi telah dimulai. Selama enam bulan yang sama ketika ekonomi secara keseluruhan mungkin telah berkontraksi, pengusaha menambahkan 2,7 juta pekerjaan – lebih banyak daripada di sebagian besar tahun sebelum pandemi. Upah juga meningkat dengan kecepatan yang sehat, dengan banyak pengusaha masih berjuang untuk menarik dan mempertahankan pekerja yang cukup.

Namun, pertumbuhan yang melambat menempatkan pembuat kebijakan Fed dalam kebingungan berisiko tinggi: Seberapa tinggi mereka harus menaikkan suku bunga pinjaman jika ekonomi melambat? Pertumbuhan yang lebih lemah, jika menyebabkan PHK dan meningkatkan pengangguran, sering kali mengurangi inflasi dengan sendirinya.

See also  Mantan petugas dibersihkan dalam penembakan selama serangan Breonna Taylor

Dilema itu bisa menjadi lebih konsekuensial bagi The Fed tahun depan, ketika ekonomi mungkin berada dalam kondisi yang lebih buruk dan inflasi kemungkinan masih akan melebihi target 2% bank sentral.

“Seberapa besar risiko resesi yang ingin Anda tanggung untuk mendapatkan (inflasi) kembali ke 2%, dengan cepat, dibandingkan selama beberapa tahun?” tanya Nathan Sheets, mantan ekonom Fed yang merupakan kepala ekonom global di Citi. “Itu adalah jenis masalah yang harus mereka hadapi.”

Ekonom di Bank of America memperkirakan resesi “ringan” akhir tahun ini. Analis Goldman Sachs memperkirakan kemungkinan 50-50 resesi dalam dua tahun.

___

Penulis AP Economics Paul Wiseman berkontribusi pada laporan ini.